Es, sin lugar a dudas, una buena noticia para Veracruz.
La empresa calificadora Moody's México subió la calificación de emisor en moneda local a largo plazo del Estado de Veracruz a A+ desde A y modificó la perspectiva a “positiva”, que antes estaba en “estable”.
Además, confirmó las calificaciones de deuda en moneda local a largo plazo de doce créditos en AAA.
El alza en la calificación -advierte Moody’s- refleja un fortalecimiento sostenido en los indicadores financieros del Gobierno de Veracruz, y destaca el registro de resultados operativos y financieros “en promedio positivos”, así como la reducción de pasivos contingentes.
“El Estado mantiene un nivel de endeudamiento moderado y una posición de liquidez fuerte. Su perfil crediticio también considera altos pasivos no fondeados por pensiones y bajos pasivos contingentes con organismos federales. Para 2026-27, estimamos el estado continuará registrando resultados operativos y balances financieros positivos, con una ligera mejora en la posición de liquidez”, señala la casa calificadora.
Ahí está, sin embargo, el factor de riesgo: cuando se refiere a “pasivos no fondeados por pensiones”.
No es un tema exclusivo de Veracruz. Todos los estados y hasta el gobierno federal enfrentan severos problemas para sostener sus sistemas pensionarios. Son cada vez más los ciudadanos que reciben pensión y menos los que aportan a la bolsa de esas instituciones. En Veracruz, el Instituto de Pensiones del Estado (IPE) sobrevive gracias a los onerosos subsidios que le destina la administración estatal (así lo establece la ley), lo que representa una presión adicional a las finanzas.
Moody’s explica que el cambio en la perspectiva de la calificación de emisor a “positiva” es consecuencia de la expectativa de que Veracruz continúe registrando un nivel de liquidez robusto, junto con resultados operativos y financieros positivos, mientras incrementa el gasto en obra pública sin registrar un deterioro mayor en sus principales métricas crediticias.
“La perspectiva también refleja la expectativa de que Veracruz continuará reduciendo las contingencias relacionadas con pasivos contingentes”, apunta.
Hay, sin embargo, factores que no se deben descuidar.
Dada la perspectiva positiva otorgada a las finanzas de Veracruz, la calificadora considera que hay pocas presiones a la baja, aunque también es cierto que, en caso de observar un debilitamiento en los márgenes operativos, junto con la presencia de déficits financieros continuos que presionen la liquidez o impliquen la contratación de deuda de corto plazo, “se podrían generar presiones a la baja en la calificación”.
Como consecuencia de ello, dada la relación entre los créditos y la calidad crediticia del emisor, “una baja en la calificación del Estado de Veracruz pudiera ejercer presión a la baja en la calificación de los créditos. Las calificaciones de deuda también pudieran experimentar presión a la baja si los niveles de cobertura de servicio de la deuda caen significativamente por debajo de las expectativas de Moody’s”.
Es, pues, una buena noticia, pero no hay que echar las campanas al vuelo. Haga de cuenta el más reciente triunfo de la selección mexicana: sí, es buena noticia, pero no nos excedamos en la celebración.
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Epílogo.
¿Recuerdan aquel proyecto que pretendió impulsar Cuitláhuac García de un “tren aéreo” para Xalapa? El entonces presidente Andrés Manuel López Obrador bajó a nuestro gobernador de esa nube. Aclaró que “ya no daba tiempo”. *** Algo parecido le acaba de pasar a la actual gobernadora Rocío Nahle. Por allá del mes de septiembre del año pasado, la ingeniera anunció que el tren de pasajeros Veracruz-México volvería a funcionar. *** La gobernadora aseguró que se buscaba que los trenes de pasajeros vuelvan a funcionar en México y que eso incluía el estado de Veracruz: “Gracias a la 4T y al Gobierno de México renacen los trenes de pasajeros. La infraestructura sigue creciendo para continuar con estos proyectos que benefician a Veracruz. Con la vía de carga México–Veracruz, pronto podrá haber una corrida de trenes de pasajeros”, escribió. *** Pues qué creen: Este jueves se confirmó que el plan para un tren de pasajeros entre la Ciudad de México, Puebla y Veracruz quedó fuera del Programa 2024-2030 de la Agencia de Trenes y Transporte Público Integrado (Attrapi). *** La presidente Claudia Sheinbaum aclaró que “el proyecto sigue en pie” y que, “en caso de concretarse”, estaría a cargo de la Secretaría de Marina. *** Ahí será “pa’ la próxima”.
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